《聯(lián)合早報(bào)》中文版5月17日?qǐng)?bào)道：有跡象顯示通脹正在放緩，亞洲國(guó)家貨幣緊縮政策可能開(kāi)始轉(zhuǎn)向。分析員普遍認(rèn)為，未來(lái)亞洲國(guó)家將開(kāi)始下調(diào)利率，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)主權(quán)債務(wù)反彈。
過(guò)去一年，亞洲國(guó)家央行大幅加息以應(yīng)對(duì)頑固的通脹壓力。韓國(guó)和菲律賓等國(guó)的借貸成本飆升至十年來(lái)的最高水平。目前分析員開(kāi)始討論的問(wèn)題是亞洲區(qū)央行何時(shí)開(kāi)始降息。
野村控股駐新加坡全球市場(chǎng)研究主管蘇巴拉曼說(shuō)：“我們認(rèn)為，隨著出口嚴(yán)重下滑和通脹放緩，亞洲央行將不再繼續(xù)加息。”野村控股認(rèn)為，韓國(guó)和印度最早將于8月和10月降息。
對(duì)亞洲新興經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，在美聯(lián)儲(chǔ)放松貨幣政策前減息存在風(fēng)險(xiǎn)，可能因擴(kuò)大利差引發(fā)資本外流。與美國(guó)和歐洲不同，較溫和的價(jià)格增長(zhǎng)和相對(duì)更穩(wěn)定的銀行系統(tǒng)可以保護(hù)亞洲新興經(jīng)濟(jì)體。
菲律賓印尼有望今年內(nèi)降息
在東南亞，分析員認(rèn)為菲律賓和印度尼西亞有望于今年內(nèi)開(kāi)始降息。
自去年5月起，菲律賓央行已連續(xù)九次升息，累計(jì)利率已調(diào)升425個(gè)基點(diǎn)。菲律賓央行將于本周做出新一輪政策決定。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，菲律賓將保持利率不變。
4月份，菲律賓通脹已連續(xù)三個(gè)月比去年同期放緩，減輕了菲律賓央行繼續(xù)加息的壓力。菲律賓國(guó)家經(jīng)濟(jì)和發(fā)展局局長(zhǎng)巴利薩坎早前警告，隨著被壓抑的需求緩解，進(jìn)一步加息可能會(huì)抑制未來(lái)增長(zhǎng)。
今年一季度，菲律賓經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)6.4%，是新冠疫情后增長(zhǎng)最慢的一個(gè)季度。
菲律賓財(cái)長(zhǎng)迪奧克諾星期一（5月15日）向記者強(qiáng)調(diào)其反對(duì)升息的立場(chǎng)。他指出，貨幣政策要發(fā)揮作用通常需要時(shí)間，該國(guó)經(jīng)濟(jì)尚未完全吸收升息的綜合效應(yīng)。
印尼央行董事會(huì)成員星期一稱(chēng)，現(xiàn)在考慮削減利率還為時(shí)過(guò)早。自今年1月加息以來(lái)，印尼央行已連續(xù)多月保持政策利率不變。
彭博社訪問(wèn)的分析師指出，印尼通脹已受到控制，印尼盾保持強(qiáng)勁。兩年期印尼債券的收益率與政策利率之間的利差已經(jīng)縮小到30個(gè)基點(diǎn)以下。當(dāng)2019年出現(xiàn)類(lèi)似經(jīng)濟(jì)情況時(shí)，印尼央行也是在利差跌到30個(gè)基點(diǎn)以下時(shí)放松貨幣政策。
馬來(lái)西亞本月把利率再次調(diào)高25個(gè)基點(diǎn)，讓不少投資者感到意外。分析員認(rèn)為這將是馬來(lái)西亞本輪最后一次升息。
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