《聯合早報》中文版1月7日報道：盡管2022年的宏觀經濟面臨挑戰，但新加坡信貸市場仍保持韌性，去年發行223億元債券，信貸素質也相應提高，分析師預計今年的債券發行依舊強勁。
華僑銀行最新發表的《2023年新元信貸展望報告》指出，去年全球經濟充滿挑戰，俄烏沖突引發能源市場震蕩以及供應鏈受干擾，導致通脹率創下10多年來的新高。這促使大多數央行采取鷹派立場，上調利率和加速收緊貨幣政策。
新加坡信貸市場大致上保持韌性，去年的債券額接近2021年總計發行的252億元，同比下跌12％。2021年的債券發行量是九年來的最高水平。
整體而言，新加坡的信貸素質更高，發行者主要是金融機構和政府相關機構。其中，金融機構發行的債券數量最多，占債券總額的41.7％，金額為93億元，較2021年多出16％。政府相關機構發行的債券數量排名第二，占債券總額的38.2％，金額為85億元。政府相關機構包括法定機構和公共資助大學，不包括主權基金。
在利率攀升的背景下，發行者傾向于發行一年至五年這類期限較短的債券，以避免長期較高的籌資成本。
展望2023年，預計今年通脹率將放緩，最糟糕的情況已經過去。但華僑分析師認為，企業信貸情況預料受壓，信貸差價可能因為收緊貨幣政策產生的滯后反應而擴大。
報告指出，今年利率將保持高企，建議投資者采取短期策略，以更好地控制信貸風險。
此外，今年經濟增長的疲弱，可能導致投資減少，影響債券發行。發行者期盼美聯儲改變政策立場，等到2023年年底或2024年初再采取行動。
關于新加坡房地產投資信托（S-REIT），報告指出，去年這個領域發行的債券大減，同比跌60％至12億2000萬元。
分析師認為，S-REIT將在今年上半年強烈感受到更高利率帶來的挑戰。他們預計，追蹤的REIT很可能出現按市價計算的虧損（mark-to-market loss）。
在私宅市場方面，分析師預測，受利率飆升和宏觀經濟條件更弱的沖擊，今年私宅房價漲幅料放緩至3％至5％。但由于房屋供應不足，需求堅挺，仍將為房地產市場提供支撐。
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